金融数据“开门红”!1月新增信贷、社融均创历史同期新高

2024-02-10

  备受关注的1月金融数据超出市场预期。 

  2月9日,央行公布数据显示,1月新增信贷与社融数据均创历史同期新高。其中,1月份人民币贷款增加4.92万亿元,同比多增162亿元。1月份社会融资规模增量为6.5万亿元,比上年同期多5061亿元。 

  “1月金融数据强劲表现,居民和企业端信贷需求回暖,为全年经济恢复开了好头,有助于提振市场对全年经济复苏信心。”业内人士向蓝鲸财经记者指出。 

  银行信贷投放实现“开门红” 

  数据显示,1月末,广义货币(M2)余额297.63万亿元,同比增长8.7%。狭义货币(M1)余额69.42万亿元,同比增长5.9%。 

  1月末,本外币贷款余额247.25万亿元,同比增长10%。月末人民币贷款余额242.5万亿元,同比增长10.4%。 

  1月份人民币贷款增加4.92万亿元,同比多增162亿元。分部门看,住户贷款增加9801亿元,其中,短期贷款增加3528亿元,中长期贷款增加6272亿元;企(事)业单位贷款增加3.86万亿元,其中,短期贷款增加1.46万亿元,中长期贷款增加3.31万亿元,票据融资减少9733亿元;非银行业金融机构贷款增加249亿元。 

  光大银行金融市场部研究员周茂华向蓝鲸财经记者分析道,1月新增信贷超预期,主要与去年底以来银行提早储备项目、开年积极投放信贷,居民信贷需求复苏、企业信贷平稳表现有关。 

  “其中居民短期消费和中长期房贷信贷强劲表现,预示居民消费和楼市需求明显回暖迹象。企业新增信贷同比少增,主要受去年同期高基数、票据融资下滑影响,但1月企业新增信贷高于趋势水平,反映企业融资需求并不弱,尤其是票据融资下降,反映企业融资需求增强。”周茂华表示。 

  从结构看,1月居民短期消费信贷与楼市销售明显回暖,企业信贷需求平稳,反映国内消费和内需延续良好复苏态势。企业新增信贷高于趋势水平,反映企业信贷需求强劲,M2与M1剪刀差明显收窄,反映市场短期交易活跃度明显提升,这些都是经济复苏动能增强的最新迹象。 

  从趋势看,信贷需求有望逐步回暖。原因是国内经济逐步摆脱疫情影响,有效需求管理政策效果持续释放,居民就业和收入改善,伤疤效应减弱;央行引导消费融资成本持续走低;同时,国内楼市呈现企稳复苏态势。同时,市场需求回暖,企业经营改善,增强企业扩张信心。 

  广开首席产业研究院资深研究员刘涛亦指出,居民短期和中长期贷款显著增长。这反映出居民消费能力正在加速修复,而部分地区房地产市场在“松绑”支持刚需和改善性需求等利好政策的推动下,也开始呈现回暖迹象。同时,票据融资规模大幅减少,票据融资与中长期贷款之间存在一定的替代关系。 

  “随着实际利率不断走低,市场流动性和信贷投放合理充裕,中小微企业对于票据融资的需求有所减少;同时也折射出自‘票据新规’落地以来,部分银行通过票据调节信贷的操作空间已被大大压缩。”刘涛表示。 

  周茂华称,“央行通过降准、结构性等工具继续引导金融机构加大实体经济薄弱环节、重点新兴领域,三大工程支持,加之今年房地产融资需求企稳回升,有望带动国内信贷总量平稳增长,信贷结构持续优化。” 

  新增社融规模创历史同期新高 

  值得一提的是,新增社会融资规模创出历史同期新高。数据显示,1月社会融资规模增量为6.5万亿元,比上年同期多5061亿元。 

  其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4.84万亿元,同比少增913亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加989亿元,同比多增1120亿元;委托贷款减少359亿元,同比多减943亿元;信托贷款增加732亿元,同比多增794亿元;未贴现的银行承兑汇票增加5635亿元,同比多增2672亿元;企业债券净融资4835亿元,同比多3197亿元;政府债券净融资2947亿元,同比少1193亿元;非金融企业境内股票融资422亿元,同比少542亿元。 

  周茂华表示,实体经济融资强劲表现,为全球经济复苏蓄势。从结构看,主要是强劲信贷需求、企业债券融资回暖,加之未承兑汇票融资带动,反映居民和企业融资表现均强劲。 

  从趋势看,今年社会融资总量平稳增长,结构持续优化。主要消费和内需保持修复态势,宏观政策支持,资本市场情绪回暖,实体经济融资需求增强;积极财政进一步发力,同时,央行政策均衡投放,融资结构有望持续改善。 

  从往年历史来看,受春节错位因素影响,1-2月M2增速、贷款增量会出现一些波动。“现在很多统计因春节因素将1-2月数据合并发布,对金融数据总体也应1-2月合并观察。”周茂华向蓝鲸财经记者指出。 

  “中长期看,我国经济结构转型正在对信贷增速和信贷结构带来深刻影响,房地产、地方融资平台等债务拉动经济增长的模式难以持续,要准确把握货币信贷供需规律和新特点,少看或不看月度货币信贷的高频数据,更多关注利率下降的成效、涵盖直接融资规模的社会融资规模等,更全面合理评价金融支持力度。”周茂华分析道。



来源:蓝鲸财经



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